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钢企经营状况好转 全行业脱困还需时日
来源:中国冶金报   时间:2017-03-31 15:45:18

前两个月,工业增加值延续稳中向好态势;工业品出厂价格指数(PPI)保持正增长,且增速环比加快;中国制造业采购经理指数(PMI)超过前3年同期水平;新开工项目计划总投资额累计同比下降;固定资产投资完成额累计同比增速较去年末有所加快;房地产开发投资情况好于去年同期。总体上看,前两个月多项经济运行先行指标表现好于去年同期,宏观经济的运行态势继续改善,延续了稳中向好的态势。

黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼及压延加工业固定资产投资完成额同比大幅降低。随着供给侧结构性改革的逐步深入,钢铁行业固定资产投资的热情大幅降低,产品价格理性回归。钢铁PMI重回荣枯线之上,行业未来信心增强。总体上看,钢铁行业前两个月运行与宏观经济的运行态势相一致,大多数钢铁企业经营状况有所好转,但钢铁行业自身深层次的矛盾尚未解决,加之上游原燃材料价格上涨速度较快,行业杠杆率还较高,全行业脱困还需时日。

黑色金属冶炼及压延加工业增加值

同比大幅下降

1~2月份,规模以上工业增加值同比增长6.3%,增速同比加快0.9个百分点。分主要行业看,采矿业工业增加值累计同比下降3.6%,增速同比下降了5.1个百分点;制造业同比增长6.9%,增速同比加快0.9个百分点;电力燃气及水的供应业同比增长8.4%,增速同比加快6.9个百分点。

从分行业工业增加值累计同比情况来看,1~2月份,黑色金属冶炼及压延加工业增加值同比下降9.1%,增速同比下降了13.1个百分点。与相关上下游行业相比,黑色冶炼业工业增加值增速仍然是最低的,低于同期通用设备制造业(同比增长10.6%)、专用设备制造业(同比增长11.5%)、金属制品业(同比增长8.4%)、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业(同比增长3.2%)、汽车制造业(同比增长17.0%)、电气机械及器材制造业(同比增长7.5%)的增速。

2月份,PPI同比增长7.8%,增速同比上升了12.7个百分点,增速环比加快0.9个百分点。1~2月份累计,PPI同比增长7.3%,增速同比上升了12.4个百分点,累计增速比1月份加快0.4个百分点。2月份,PPI同比继续保持正增长,且增速较1月份有所加快。分行业看,煤炭开采与洗选业、黑色金属矿采选业和黑色金属冶炼及压延加工业PPI分别同比大幅增长39.6%27.6%40.1%,增速较1月份分别加快1.2个、3.9个和2.4个百分点,上述3个行业PPI同比大幅增长对PPI同比保持正增长,且增速加快的贡献较大。

前两个月,黑色金属矿采选业和黑色金属冶炼及压延加工业PPI同比大幅增长。钢铁行业对此应理性看待,一方面上述两行业的PPI同比大幅增长是基于连续50多个月的同比负增长基础上的正增长,其增长基数较低;另一方面上述两行业PPI的同比正增长是产品价格理性回归的具体体现。

钢铁PMI重返荣枯线上

2月份,钢铁PMI51.4%,环比上升1.7个百分点,重回荣枯线之上。各分项指标中,新订单指数为55.3%,环比大幅上升5.0个百分点;新出口订单指数为48.7%,环比回升2.5个百分点。这两个数据表明国内消费预期较1月份更加活跃,优于国外需求的预期,国外需求预期虽然仍在荣枯线下,但环比呈现回升态势。生产指数为50.4%,环比上升1.8个百分点,生产指数的回升与需求预期的回升有关。与生产相关的采购量指数为55.9%,环比回升3.0个百分点;原材料库存指数为53.9%,环比上升0.8个百分点;购进价格指数为60.4%,环比上升1.5个百分点;原材料进口指数为59.1%,环比上升2.2个百分点。这些数据表明在需求预期的带动下,生产预期有所增强,相应带动采购量指数、原材料库存指数回升,进而导致购进价格指数、原材料进口指数上升。产成品库存指数为47.7%,环比上升1.8个百分点,表明钢铁企业对产品库存出现增加的预期有所增强,但并未形成库存积压预期。值得注意的是,虽然需求方的预期有所好转,钢铁PMI各分项指标中,购进价格指数、原材料进口指数仍然明显高于其他分项指数,表明来自上游的成本压力预期并未减弱。

2月份,中国制造业PMI51.6%,同比上升2.6个百分点,环比上升0.3个百分点。2月份,制造业PMI高于前3年同期水平。从2月份制造业PMI指数分企业规模情况看,大型企业在荣枯线上环比上升,活跃度最高;中型企业环比回落,但仍然保持在荣枯线上运行;小型企业虽然活跃度最低,且在荣枯线下运行,但并未出现加速下降的态势,表明小型企业对未来预期有所趋稳。

从需求层面看,新订单指数、新出口订单指数在荣枯线上环比1月份均有不同程度的增长,在手订单在荣枯线下环比下降,表明制造业企业对国内外需求的预期较强,处在较为乐观的区间,对在手订单不足的预期有所加强。总体上看,需求方的预期较为乐观。

从供给角度看,生产指数环比上升,与需求方的预期基本保持一致,产成品库存指数在荣枯线下环比上升,制造业企业对产成品库存较1月份形成了一定的上涨预期,但尚不构成库存积压;主要原材料购进价格指数环比回落0.3个百分点,虽然环比有所回落,主要原材料购进价格指数仍然是各分项指标中最高的,表明制造业对上游原材料价格的预期仍然以看涨为主;原材料库存指数环比上升0.6个百分点,采购量指数环比回落1.2个百分点,结合购进价格指数仍居高位可知,制造业企业在原材料成本预期增强的情况下,适当降低了采购活动的活跃度,但对库存原材料进行必要补库的预期有所增强。

固定资产投资额同比增速趋稳

1~2月份,本年新开工项目计划总投资额累计20130.00亿元,同比下降8.30%,增速同比下降了49.40个百分点。这表明今年初以来固定资产投资的热情不及往年。1~2月份,固定资产投资累计完成额41378.00亿元,同比增长8.90%,增速同比回落1.30个百分点,较2016年全年加快0.8个百分点。固定资产投资完成额累计同比增速虽然同比有所回落,但较去年末有所加快,增速并未出现下滑,表明固定资产投资实现了平稳开局。

1~2月份,煤炭开采和洗选业、黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼及压延加工业3个制造业子行业的固定资产投资累计同比增长率继续呈现同比负增长态势,尤其是黑色冶炼业,其降幅较2015年同期有所扩大,表明黑色冶炼业固定资产投资的热情大幅降低。下游部分主要用钢行业中,只有汽车制造业、水利环境和公共设施管理业2个子行业固定资产投资完成额累计同比增速不仅高于去年同期,还高于2015年同期。

1~2月份,房地产开发投资累计完成额9854.00亿元,同比增长8.90%,增速同比加快5.90个百分点,增速较去年全年加快2.00个百分点。其中,房屋新开工面积为17238万平方米,同比增长10.40%,增速同比下降3.30个百分点。从前两个月商品房建设情况,本年购置土地面积结束了去年的负增长态势,同比增速转正。房屋新开工面积累计同比增速虽然较去年同期有不同程度的回落,但去年同期的同比增长是基于2015年同期的同比大幅下降所造成的,故前两个月房屋新开工面积同比增速虽然回落,但同比正增长仍能体现出房地产市场较去年同期的活跃度有所上升。房屋施工面积保持同比小幅增长,增速有所回落,表明房地产开发商的建设情况仍然较为谨慎。


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